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中信证券晨会纪要-190319

  研究报告内容摘要:

  重点推荐

  ▍  房地产行业重大事项点评—构建长效机制,市场保障各司其职

  房地产|我们注意到,在按揭利率下行的周期,A  股地产板块单季度平均跑赢大盘8.8%,决定地产股趋势的主要是政策变动的趋势。我们看好地产蓝筹,推荐招商蛇口,金地集团,万科  A,华夏幸福,中南建设,新城控股癫痫为什么发作,首开股份,龙湖集团,中国金茂等。

  ▍  债市启明系列  20190319—货币静默,债市盘整

  固收|2019  年以来的债市横盘,利率对基本面数据的钝化反应,而资金利率中枢下移与波动性增强之间的矛盾,以及市场对货币政策进一步宽松空间的担忧,加上股票市场回暖和风险偏好转变,合力导致债牛的疲态。短期内资金面仍将承受波动,债市仍将延续有哪些癫痫病的早期症状盘整。近期关注海外货币政策的影响。

  ▍  快递公司  2  月经营数据点评—份额集中逻辑强化,存量拐点或加速到来

  交通运输|1~2  月申通/韵  达/圆通件量同增  53%/47%/43%,平均超行业增速25pcts+,通达系持续超行业增速增长,同质化的快递行业份额不断治疗癫痫病需要多少费用呢集中,头部企业分化拐点有望提前到来。顺丰受春节商务淡季影响,前两月件量同比增速放缓至7%。

  ▍  中国中铁(601390)深度跟踪报告—铁轨春风正起,收入结构渐优

  建筑|铁路进入竣工大年、城轨规划重启后延续较高景气。我们预计  2019  年公司铁路、城轨订单将逐步回升,承接市政订单逐步兑现收入,毛利率持续改善。我们维持 桂林癫痫病医院都有哪些; 2018-20  年盈利预测,对应  EPS  为  0.76/0.80/0.88  元,给予公司  2019  年  11倍  PE,对应目标价  8.8  元,维持“买入”评级。

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